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量增价升，买人信号！量增价平，转阴信号！

量平价升，加仓信号！量减价平，警戒信号！

量减价升，坚持持有！量减价跌，卖出信号！

量平价跌，出局信号！量增价跌，持币观望！

从K线图及技术指标方面看，股票起涨有以下特点：股价连续下跌，KD值在20以下，J值长时间趴在0附近；5日RSI值在20以下，10日RSI在20附近；成交量小于5日均量的二分之一，价平量缩；日K线的下影线较长，10日均线由下跌转为走平已有一段时间且开始上攻20日均线；布林线上下轨开口逐渐扩大，中线开始上翘；SAR指标开始由绿翻红。在上述情况下，若成交量温和放大，可看作是底部启动的明显信号。

从个股走势及盘面上看，股票起涨有以下特点：股价在连续小阳后放量且以最高价收盘，是主力在抢先拉高建仓，可看作是起涨的信号；股价在底位，下方出现层层大买单，而上方仅有零星的抛盘，并不时出现大手笔炸掉下方的买盘后，又扫光上方抛盘。此为主力在对倒打压，震仓吸货，可适量跟进；在低价位出现涨停板，却不封死，而是在“打开—封闭—打开”之间不断地循环，争夺激烈，且当日成交量极大。这是主力在利用涨停不坚的假象震荡建仓，这种情况往往有某种突发利好配合；股价低开高走，盘中不时往下砸盘，但跟风者不多，上方抛盘依然稀疏，一有大抛单就被一笔吞掉，底部缓慢抬高，顶部缓慢上移，尾盘却低收。这是主力在故意打压，以免暴露其痕迹。对这种情况可在尾盘打压时介入；股价经历长时间的底部盘整后，向上突破颈线压力，成交量放大，并且连续多日站在颈线位上方。此突破为真突破，应跟进。

以上几种情况，是将个股走势与盘面特点结合技术指标综合分析，一旦发现两者都符合，很有可能是该股中期的底部，以后的涨幅可能十分可观。结合目前的市场情况分析，个股股价大多已脱离底部，而且经过数天的调整之后，技术指标等已出现调整即将到位的迹象。

收盘前15分钟买入法

现在的股票是越来越难炒，长线投资是不错，但周期难免太长，短线呢，又怕没有消息赚不到钱，怎么办呢？

在目前T＋1交易制度下，买进后一旦发生风险当日不得卖出，因此大家可以将买入时间选择在收盘前15分钟左右，此时间段内不跌的话，第二天任何时间感觉有风险可随时卖出。但是选择个股进行短线投资时，一定要密切注意他全天的走势情况。

一只股票早上开盘后，进行长时间的横盘，在均价附近窄幅整理，遇大盘下跌它能坚持不动，或被大盘稍有拖累后，也能迅速返回在均线基本上保持一直但如果他在下午，一开盘就突破的话最好不要跟进因为此时多数属于主力试盘动作，真正有上攻趋势的股票，一般都会选择在下午14：30之后开始上攻。这个时候，要看它的上升角度。如果超过80度的话，就会显得太急，容易产生抛压。最漂亮的走势是先沿30度角运行几分钟，然后在大成交量的推动下改为45度到60度向上攻击，而均线此时也最好紧随股价，呈30度以上的弧形。这样用20多分钟时间完全可以涨5％以上，甚至涨停，一旦在底部形成金叉状态，而时间上又刚好吻合的话，就可以择机介入.

（三）、三线合一的三金叉为强烈的见底买入信号

所谓三金叉见底，简而言之就是均线、均量线与MACD的黄金交叉点同时出现，股价在长期下跌后开始启稳筑底，而后股价缓慢上升，这时往往会出现5日与10日均线、5日与10日均量线以及MACD的黄金交叉点，这往往是股价见底回升的重要信号。

三金叉见底的市场意义

股价在长期下跌后人气涣散，当跌无可跌时开始进入底部震荡，随着主力的逐渐建仓，股价终于开始回升。刚开始的股价上涨可能是极其缓慢的，也有可能会潜龙出水、厚积薄发，但不管怎样最终都会造成股价底部的抬高与上攻行情的雄起。当成交量继续放大推动股价上行时，5日、10日均线、5日、10日均量线以及MACD自然而然地发生黄金交叉，这是强烈的底部信号。随着股价的推高，底部买入的投资者开始有盈利，而这种强烈的赚钱示范效应将会吸引更多的场外资金介入，从而全面爆发一轮气势磅礴的多头行情。

三金叉出现在技术角度的三层含义

1、短中期均线的金叉表明市场的平均持仓成本已朝有利于多头的方向发展，随着多头赚钱效应的不断扩大，将吸引更多的场外资金入市。

2、短中期均量线的金叉表明了市场人气得以进一步的恢复，场外新增资金在不断地进场，从而使量价配合越来越理想。

3、MACD的黄金交叉，不管是DIF、MACD是在0轴之上还是在0轴之下，当DIF向上突破MACD时皆为短中期的较佳买点，只不过前者为较好的中期买点，而后者仅为空头暂时回补的反弹。总而言之，随着三金叉的出现，在技术分析“价、量、时、空”四大要素中有三个发出买入信号，将极大地提高研判准确性的概率，因此三线合一的三金叉为强烈的见底买入信号。

根据K线图与移动平均线的位置决定卖出点卖出信号：

1、移动平均线呈大幅度上升趋势

2、经过一段上升后，移动平均线开始走平。

3、当股价由上而下跌破走平的移动平均线时，便是卖出信号。

4、为验证一条移动平均线所显示信号的可靠性，可以多选用几条移动平均线，以便相互参照。同时，在正常情况下，成交量也相应减少，卖出的信号更明确。

二、根据K线图与移动平均线的位置决定卖出点卖出信号：

此信号具有以下特征：

1、先确定移动平均线正处于下降过程中。

2、再确定股价自下而上突破移动平均线。

3、股价突破移动平均线后又马上回落，当跌回到移动平均线之下时便是卖出信号。

4、这一卖出信号应置于股价下跌后的反弹时考察，即股价下跌过程中回升至前一次下跌幅度的1／3左右时马上又呈下跌趋势，跌破移动平均线应卖出。

5、若在行情下跌过程中出现多次这种卖出信号，那么越早脱手越好，或作短线对冲。

三、根据K线图与移动平均线的位置决定卖出点卖出信号：

此信号具有以下特征：

1、移动平均线正在逐步下降。

2、股价在移动平均线之下波动一阶段后，开始比较明显地向移动平均线挺升。

3、当靠近移动平均线时，股价马上回落下滑，此时就是卖出信号的出现。

4、如果股价下跌至相当的程度后才出现这种信号，那么宜作参考，不能因此而贸然卖出。如果股价下跌程度不太大时出现这种信号，就可看作卖出的时机已经到来。这种情况应该区别对待。

四、根据K线图与移动平均线的位置决定卖出点卖出信号：

此信号具有以下特征：

1、确定移动平均线正处于上升过程中。

2、股价在移动平均线之上急剧上涨，并且与移动平均线的乖离越来越大。

3、计算下乖离率。如果所得下乖离率已经达到30％－50％，同时股价开始急速反转下跌并与移动线的距离缩小，这便是卖出信号。

4、如果下乖离率过大时，出现了回档下跌的迹象，即由于股价上涨过速，当回跌至前一次上涨幅度的1／3左右时又恢复上升趋势，那么也可以做快速的短线操作.

一、一波拉涨停

是指股市开盘后，股价沿着某一角度上升中途没有回档，直至涨停。这里又有以下几种情况：

（一）开盘就是涨停板

分时走势轨迹简单明了，平行直线一条。

（二）跳空高开不回档，直至涨停

这种方式涨停的股票其分时走势图中运行的轨迹相对而言比较简单，大体上是斜线一条。跳空高开，是强势的表现。它说明投资者对该股前景看好，愿意以高于昨收盘的价格买入该股。不回档，则反映多头气势旺盛，能量巨大，空头没有丝毫发威的余地。这种情况大多在承接上一交易日的强势中出现。

（三）在昨收盘附近开盘，拉至涨停

这种方式涨停的股票，其分时走势图中的运行轨迹，也是比较简单的，大体上也是一条斜线。昨收盘附近开盘，说明开盘时该股的供求大体与昨收盘相当。多空双方的力量对比并没有产生大的变化。只是随着交易的展开，情况发生了变化，多头力量在运动中得到了增强，空方力量受到了削弱。

二、二波拉涨停

是指股市开盘后，股价回档，获得支撑后，调头沿着某一角度上升直至涨停。这里又有以下几种情况：

（一）涨停开盘后，被打开，而后又涨停

涨停开盘常常反映着投资者对该股票的明显看好，是多头能量强劲的突出表现。

（二）跳空高开，回档获支撑后直至涨停

这种方式涨停的股票其分时走势中的轨迹，像一个评判是与否的“对勾”。跳空高开会明显地带来一定的获利空间，部分获利筹码很容易在这个时候涌出，从而迫使股价回档。而多头的能量一般不会在一个跳空高开中损失殆尽，所以往往会在很短的时间内重新聚集，向上发力，推动股价奔向涨停。

（三）在昨收盘处开盘，回档获支撑后拉至涨停

以这种方式涨停的股票其运行轨迹，在分时走势图中就表现的比前两种方式复杂。开盘于昨收盘附近，多空双方力量相对平衡，但如果前几日是弱势，空方能量往往会突然跑出，使股价跌落。但多方能量较大仍可以再拉出涨停板。

三、三波拉涨停

是指股市开盘后，股价冲高回落，在获得支撑后，调头沿着某一角度上升直至涨停。这里又有以下几种情况：

（一）开盘后冲高回落，在黄金分割处获得支撑上至涨停

开盘后大幅度的冲高，常常会形成较大的获利空间，为短线投资者提供运作的机会。这时往往会有短线客兑现出局，引起股价回落。多数情况下冲高回落的黄金分割处是多方固守的重要部位。此处获得支撑股价常常会掉头拉向涨停。

（二）跳空高开，冲高回落受均线牵引掉头直至涨停

这种方式涨停的股票其分时走势图中的运行轨迹就像是我们日常生活中见到的“小心触电”标志。股价均线在弱势时是压力线，在强势时常常又是引力线。它往往可以把下挫的股价拉起来，使其掉头走向涨停。

（三）高开后遇阻回落，在开盘价附近获支撑后拉至涨停

这种方式涨停的股票其在分时走势图上形成的轨迹，也像是“小心触电”的标志。连续的扬升会形成大量的获利盘。由此抛盘的涌出也就不足为怪了。但在强势中，开盘价附近有着强大的支撑，所以股价回落到此往往会受到很大的支撑而促使其掉头向上，甚至于拉出涨停。

四、突破箱体拉涨停

是指股价在某一箱体中运行一段时间，然后突破箱体上沿，沿某一角度上升至涨停。这里又有以下三种情况：

（一）突破单一箱体拉涨停

这种方式拉涨停的分时走势较规范，它往往出现在股票价格发生转折的初期，出现在明显的止跌组合之后。

（二）突破复合箱体拉涨停

以这种方式涨停的股票其分时走势图中，股价运行的轨迹搭成了向上攀登的双层台阶，股票的价格先后运动在两个明显不同的箱体之中。

（三）突破多重箱体拉涨停

这种方式涨停的股票，其分时走势图中的轨迹画出了层层梯田，股票的价格随梯田拾级而上，到达一个新的境界，这种方式拉出的涨停板，往往突出地暴露出主力运作的痕迹，是主力向上发力的具体表现。

五、低开拉涨停

它是指股票以低于昨天收盘的价格开盘，而后拉至涨停。这种方式拉出的涨停板，常常是主力资金为了避开空头抛压而采取的一种运作手法。它可以较好地隐蔽主力的操作意向，使其在一种并不明了的背景下实现意图。

判断股票卖点的十二招

一、某只股票的股价从高位下来后，如果连续三天未收复5日均线，稳妥的做法是，在尚未及严重损手断脚的情况下，早退出来要紧。

二、某只股票的股价破20日、60日均线或号称生命线的120日半年线、250年线时，一般尚有8％至15％左右的跌幅，就是有伤害的话，还是先退出来观望较妥，当然，如果资金不急着用的话，死顶也未尝不可，但请充分估计未来方方面面可能发生的变数。

三、日线图上留下从上至下突然击发出大黑棒或槌形并破重要平台时，不管第二天是有反弹、没反弹，还是收出十字星时，都应该出掉手中的货。

四、遇重大利好当天不准备卖掉的话，第二天高开卖出或许能获取较多收益，但也并存着一定的风险，三思。

五、重大节日前一个星期左右，开始调整手中的筹码，乃至清空股票，静待观望。

六、政策面通过相关媒体明示或暗示要出整顿“金牌”告示后，应战略性地渐渐撤离股市。

七、市场大底形成后，个股方面通常会有30％至35％左右的涨幅。记着，不要贪心，别听专家们胡言乱语说什么还能有38.2％至50％至61.8％等蛊惑人心的话，见好就收。再能涨的那块，给胆子大点的人去挣吧。

八、国际、周边国家社会、政治、经济形势趋向恶劣的情况出现时，早作退市准备。同样，国家出现同样问题或不明朗或停滞不前时，能出多少就出多少，而且，资金不要在股市上停留。

九、同类(行业、流通股数接近、地域板块、发行时间上靠拢等情况下)股票中某只有影响的股票率先大跌的话，其他股票很难独善其身，手里有类似股票的话，先出来再说。

十、股价反弹未达前期制高点或成交无量达前期高点时，不宜留着该只股票。

十一、新股上市尽量在早上交易时间的10：30至11：20分左右卖出，收益较为客观。

十二、雪崩式股票什么时候出来都是对的。大市持续下跌中，手中持有的股票不跌或微跌，一定要打起精神来，不要太过侥幸，先出来为好。像此类股票总有补跌赶底的时候。切记！

如果买入股票时能掌握一些有效的原则并严格遵照执行，就可以大大减少失误而提高获利的机会。下面介绍几个有效的买入原则。

1．趋势原则

在准备买入股票之前，首先应对大盘的运行趋势有个明确的判断。一般来说，绝大多数股票都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入股票较易获利，而在顶部买入则好比虎口拔牙，下跌趋势中买入难有生还，盘局中买入机会不多。还要根据自己的资金实力制定投资策略，是准备中长线投资还是短线投机，以明确自己的操作行为，做到有的放矢。所选股票也应是处于上升趋势的强势股。

2．分批原则

在没有十足把握的情况下，投资者可采取分批买入和分散买入的方法，这样可以大大降低买入的风险。但分散买入的股票种类不要太多，一般以在5只以内为宜。另外，分批买入应根据自己的投资策略和资金情况有计划地实施。

3．底部原则

中长线买入股票的最佳时机应在底部区域或股价刚突破底部上涨的初期，应该说这是风险最小的时候。而短线操作虽然天天都有机会，也要尽量考虑到短期底部和短期趋势的变化，并要快进快出，同时投入的资金量不要太大。

4．风险原则

股市是高风险高收益的投资场所。可以说，股市中风险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完全回避。作为投资者，应随时具有风险意识，并尽可能地将风险降至最低程度，而买入股票时机的把握是控制风险的第一步，也是重要的一步。在买入股票时，除考虑大盘的趋势外，还应重点分析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档的支撑位在哪里、买进的理由是什么？买入后假如不涨反跌怎么办？等等，这些因素在买入股票时都应有个清醒的认识，就可以尽可能地将风险降低。

5．强势原则

“强者恒强，弱者恒弱”，这是股票投资市场的一条重要规律。这一规律在买入股票时会对我们有所指导。遵照这一原则，我们应多参与强势市场而少投入或不投入弱势市场，在同板块或同价位或已选择买入的股票之间，应买入强势股和领涨股，而非弱势股或认为将补涨而价位低的股票。

6．题材原则

要想在股市中特别是较短时间内获得更多的收益，关注市场题材的炒作和题材的转换是非常重要的。虽然各种题材层出不穷、转换较快，但仍具有相对的稳定性和一定的规律性，只要能把握得当定会有丰厚的回报。我们买入股票时，在选定的股票之间应买入有题材的股票而放弃无题材的股票，并且要分清是主流题材还是短线题材。另外，有些题材是常炒常新，而有的题材则是过眼烟云，炒一次就完了，其炒作时间短，以后再难有吸引力。

7．止损原则

投资者在买入股票时，都是认为股价会上涨才买入。但若买入后并非像预期的那样上涨而是下跌该怎么办呢？如果只是持股等待解套是相当被动的，不仅占用资金错失别的获利机会，更重要的是背上套牢的包袱后还会影响以后的操作心态，而且也不知何时才能解套。与其被动套牢，不如主动止损，暂时认赔出局观望。对于短线操作来说更是这样，止损可以说是短线操作的法宝。股票投资回避风险的最佳办法就是止损、止损、再止损，别无他法。因此，我们在买入股票时就应设立好止损位并坚决执行。短线操作的止损位可设在5％左右，中长线投资的止损位可设在10％左右。只有学会了割肉和止损的股民才是成熟的投资者，也才会成为股市真正的羸家。

正常人在股市中没法赚到钱。根据他在股市33年的经验，全球投资者都具有相同的无法克服的人性弱点。假如在20元买入一只股票，这只股票第二天涨到22元，会很兴奋。第三天涨到23元，还是没有问题。问题就在第四天发生，当这只股票跌到22元，投资者会开始患得患失。最危险的第五天来了，股票跌到21.8元，几乎没有一个例外，投资者都会在这里选择卖掉，结果错过了赚几倍甚至数十倍的机会。为了克服人性的弱点，他总结了多个招数让投资者机械化操作。他说，虽然市场不是绝对的，这些招数不能说百分百准确，但这都是他根据大量数据长期统计出来的。假如能严格遵照执行，长期来看一定有益处。

1 “进三退一”华尔滋法

高买低卖是股市中的铁律。假如做不到，那就每一交易要做到大赚小赔。因此，每购买一只股票就要将向下10％作为割肉点，向上30％作为盈利点。如这只股票20元，则26元作为盈利点，18元作为止损点，哪个点先到就卖哪个。没有达到“一定要把手捆起来”。根据他的统计，几乎所有好股票涨30％都会修整一下，所以休息一下以后再把它买回来也没关系。一只好股票假如跌了10％，就往往是出了问题，或者这只股票和投资者没有缘分，切莫强求。 做短线一定要技术，并不赞成炒短线。假如非要炒，那么切记买进股票三天不赚钱就卖掉。因为根据统计，一个好股票绝对是每隔三天、两天就要创新高，绝对不可能停下来休息个三五天再创新高。假如买的股票天天都涨，忽然第四天跌了一天，那么要不要卖？答案是只要跌幅不超过7％，就不要卖掉。但是假如第二天继续跌，则一定要卖掉。

2 牧羊术

研究股票要像养羊一样投入感情。研究的股票不要多，只看二三十只，不熟悉的不要买。熟悉之后判定这只股票是健康还是生病，就要把握三个基本原则：首先，跟大盘比较。如上证指数上涨150点，这只股票还是下跌1毛钱，证实这只股票“生病了”。其次，看成交量。假如这只股票天天成交量都萎靡不振，但忽然有一天成交量大于过去6日均量的3倍以上，这就是股票上涨的前奏，然后再给它5个交易日，只要成交量能创新高，则可以毫不犹豫跟进，这就叫做“旱地拔葱”。再次，价格脱离常规。假如这只股票长期以来都在20元、21元往返振荡，有一天忽然多涨1块钱，一定会大涨。

3 懒人操作术

会卖股票才是真本事。对于繁忙的上班族来说，想要不花太多时间也能赚钱，可以使用懒人操作术。即每周抽一个时间，随便选5只股票，并均设立10％止损位。过一周后进行统计，只留下涨得最好的第一名和第二名，其他全部卖掉。然后再随便补充三只股票，让数量达到5只，过一周后再如此操作。用这种方法就能强迫自己留下最好的股票。因为对绝大多数投资者来说，会卖掉已经赚钱的最好的股票，往往留下跌得最多的股票，以求“解套”，这是错误的做法。 根据统计。如一只股票从30元开始上涨到60元，那么45元（即：（30＋60）/2）就是股价的第一个强烈支撑点，假如45元支撑不住，意味着该股票走入弱势格局。第二道关卡则是37.5元，（即：（30＋45）/2），一旦跌破则是熊的开始。个股如此，大盘也如此。一旦这只股票跌破第二道关卡，就要果断出货。通过补仓摊低成本是不对的。反弹也可以通过此方法来判定。如60元的股票下跌到30元，则第一道反弹关卡是45元，若反弹超过45元还往上涨，就是强势反弹。第二道关口则是52.5元（即：（60＋45）/2），如超过则进入牛市。虽然市场不是100％绝对，但长期来看1/2法非常有价值。

谁能告诉我一些股票的常识

强弱指标（RSI）最早被应用于期货买卖，后来人们发现在众多的图表技术分析中，强弱指标的理论和实践极其适合于股票市场的短线投资，于是被用于股票升跌的测量和分析中。外汇交易同期货买卖、股票买卖相同之处是汇价的升跌最终取决于供求关系，因此，强弱指标在分析外汇行情上也有着广泛的应用。后来，投资者还把RSI的计算公式制作成电脑程序，操作者只要每天把汇价资料输入电脑，就能够获得RSI的数值。目前，路透社的图表分析及德励财经的图表分析均能取出 RSI的走势图。

一、RSI的原理

RSI的原理简单来说是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，譬如有100个人面对一件商品，如果50个人以上要买，竞相抬价，商品价格必涨。相反，如果50个人以上争着卖出，价格自然下跌。

强弱指标理论认为，任何市价的大涨或大跌，均在0-100之间变动，根据常态分配，认为RSI值多在30-70之间变动，通常80甚至90时被认为市场已到达超买状茶(Overbought)，至此市场价格自然会回落调整。当价格低跌至30以下即被认为是超卖(Oversold)，市价将出现反弹回升。

二、RSI测量法的优点

能较清楚地看出买卖双方的意向

何时呈现超买状态，何时呈现超卖状态一目了然，从而使人们较好地掌握买入时机。不过，任何分析工具都有其优点和缺点，技术分析师常常告诫人们，应用RSI 的分析不能掉进公式化、机械化的泥潭中，因为任何事物都有特殊情况，RSI超过95或低于15也并不出奇，不要一低于30就入市买进，高于70就抛售，应当结合其他图形具体分析。

能构成柱状图的各种图形，诸如头肩顶、双顶双底三角形、旗形、放大型、支持线、阻力线等。RSI的计算一般以14天为周期，把上升幅度作为买方力量的总和，将下跌的幅度作为卖方力量的总和，而判断汇价的未来动向，则是参看两种力量对比的结果。

三、RSI的计算

强弱指标的计算公式如下:

RSI=100-[100/(1+RS)]

其中 RS=14天内收市价上涨数之和的平均值/14天内收市价下跌数之和的平均值

举例说明：

如果最近14天涨跌情形是：

第一天升2元，第二天跌2元，第三至第五天各升3元；第六天跌4元 第七天升2元，第八天跌5元；第九天跌6元，第十至十二天各升1元；第十三至十四天各跌3元。

那么，计算RSI的步骤如下：

将14天上升的数目相加，除以14，上例中总共上升16元除以14得1.143(精确到小数点后三位)；

将14天下跌的数目相加，除以14，上例中总共下跌23元除以14得1.643(精确到小数点后三位)；

求出相对强度RS，即RS=1.143/1.643=0.696%(精确到小数点后三位)；

1+RS=1+0.696=1.696；

以100除以1+RS，即100/1.696=58.962；

100-58.962=41.038。

结果14天的强弱指标RS1为41.038。

不同日期的14天RSI值当然是不同的，连接不同的点，即成RSI的轨迹。

股票

股票是股份公司发给股东证明其所入股份的一种有价证券，它可以作为买卖对象和 抵押品，是资金市场主要的长期信用工具之一。

股票作为股东向公司入股，获取收益的所有者凭证，持有它就拥有公司的一份资本 所有权，成为公司的所有者之一，股东不仅有权按公司章程从公司领取股息和分享公司 的经营红利，还有权出席股东大会，选举董事会，参与企业经营管理的决策。从而，股 东的投资意愿通过其行使股东参与权而得到实现。同时股东也要承担相应的责任和风 险。

股票是一种永不偿还的有价证券，股份公司不会对股票的持有者偿还本金。一旦购 入股票，就无权向股份公司要求退股，股东的资金只能通过股票的转让来收回，将股票 所代表着的股东身份及其各种权益让渡给受让者，而其股价在转让时受到公司收益、公 司前景、市场供求关系、经济形势等多种因素的影响。所以说，投资股票是有一定风险 的。

在股票市场中，发行股票的公司根据不同投资者的投资需求，发行不同的股票。按 照不同的标准，股票可分好几类。我们通常所说的股票是指在上海、深圳证券交易所挂 牌交易的A股，这些A股也可称为流通股、社会公众股、普通股。

股票作为一种所有权证书，最初是采取有纸化印刷方式的，如上海的老八股。在这 种有纸化方式中，股票纸面通常记载着股票面值、发行公司名称、股票编号、发行公司 成立登记的日期、该股票的发行日期、董事长及董事签名、股票性质等事项，随着现代 电子技术的发展，电子化股票应运而生，这种股票没有纸面凭证，它一般将有关事项储 存于电脑中心，股东只持有一个股东帐户卡，通过电脑终端可查到持有的股票品种和数 量，这种电子化股票又称为无纸化股票。目前，我国在上海和深圳交易所上市的股票基 本采取这种方式。</P><P>如何进行股票交易</P><P> 由于我国证券市场的快速发展，目前深、沪两地交易所均实现了交易无纸化、电子 化，投资者进入股市必须先到当地证券登记机构分别开立上海、深圳股票帐户，只有拥 有股票帐户，才能进行股票交易。

开立股票时投资者必须持本人有效身份证件（一般为身份证），并提供投资者的详 细资料，这些资料包括：姓名、性别身份证号码、家庭住址、联系电话等。

投资者办理了股票帐户后还需在券商（证券公司）办理资金帐户，而这个资金帐户 也仅仅在该券商交易有效。投资者如需在别的券商交易，需另外开立资金帐户，因此， 一个投资者可拥有多个资金帐户。投资者资金帐户的存款，券商按银行活期存款利率支 付利息。

投资者在办妥股票帐户及资金帐户后即可进入市场买卖，客户填写的委托买卖股票 的委托单是客户与券商之间确定代理关系的文件，具有法律效力。目前在我国券商提供 的委托方式除填单委托外，还有自助委托、电话委托、可视电话委托、委托机委托、网 上委托等，其委托内容券商必须如实受理，如果成交结果与委托内容不符，客户可向券 商提出交涉，以维护自己的合法权益。券商受理客户委托一般先由券商的电脑委托系统 进行审查，审查无误后，直接进入交易所内计算机主机进行撮合成交。交易所的自动撮 合系统按“价格优先、时间优先”原则进行，即在一定价格范围内（昨收盘价的上下 10％之间），优先撮合最高买入价或最低卖出价。

现在证券市场的运作是以交易的自动化和股份清算与过户的无纸化为特征的，客户 在委托买卖的次交易日必须到券商处办理交割，也就是客户与券商就成交的买卖办理资 金清算与股份过户业务的手续，此手续俗称“一手交钱、一手交货”，券商向客户提供 的交割单需列出客户本次买卖交易的详细资料，至此客户的股票交易才结束。</P><P>股票交易有哪些费用</P><P> 我国的证券投资者在委托买卖证券时应支付各种费用和税收，这些费用按收取机构 可分为证券商费用、交易场所费用和国家税收。

目前，投资者在我国券商交易上交所和深交所挂牌的A股、基金、债券时，需交纳 的各项费用主要有：委托费、佣金、印花税、过户费等。

委托费，这笔费用主要用于支付通讯等方面的开支。一般按笔计算，交易上海股 票、基金时，上海本地券商按每笔1元收费，异地券商按每笔5元收费；交易深圳股票、 基金时，券商按1元收费。

佣金，这是投资者在委托买卖成交后所需支付给券商的费用。上海股票、基金及深 圳股票均按实际成交金额的千分之三点五向券商支付，上海股票、基金成交佣金起点为 10元；深圳股票成交佣金起点为5元；深圳基金按实际成交金额的千分之三收取佣金； 债券交易佣金收取最高不超过实际成交金额的千分之二，大宗交易可适当降低。

印花税，投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收。上海股票及深圳股票均按实 际成交金额的千分之四支付，此税收由券商代扣后由交易所统一代缴。债券与基金交易 均免交此项税收。

过户费，这是指股票成交后，更换户名所需支付的费用。由于我国两家交易所不同 的运作方式，上海股票采取的是“中央登记、统一托管”，所以此费用只在投资者进行 上海股票、基金交易中才支付此费用，深股交易时无此费用。此费用按成交股票数量 （以每股为单位）的千分之一支付，不足1元按1元收。

转托管费，这是办理深圳股票、基金转托管业务时所支付的费用。此费用按户计算，每 户办理转托管时需向转出方券商支付30元。</P><P>为何办理指定交易</P><P> 由于沪市股票由上海证券交易所进行中央托管，投资者的上海股票可在任何一家券 商进行交易，为保证投资者的股票安全，上交所推出“指定交易”服务，就是由投资者 自愿选定一家券商，限定其上海股票交易只在此家券商交易，不能在除此外第二家券商 交易，以防止其股票在其它券商被盗卖，保证其股票安全。“指定交易”只可指定唯一 的一家券商，若重新在第二家“指定交易”，必须在原“指定”券商办理“指定撤 销”后，方可在第二家券商办理“指定交易”。此种指定交易随时可以办理，也可随时 撤销。</P><P>办理指定交易的好处：</P><P> 股票安全性加强：如果投资者的上海股票帐户丢失，只需到指定券商处办理挂失， 就会保证其股票安全；否则，他人拾到，可到其它任意一家券商抛出套现。

上海股票红利自动到帐：办理了指定交易，如果投资者的某只上海股票红利在挂牌 期间未领，上海证券交易所会在该红利挂牌的最后一天自动派到投资者帐户，投资者不 用办理任何手续；否则，投资者要到证券登记公司或指定的地点补领。

可享受上交所发送的股票对帐：对于办理了指定交易的帐户，可在上交所不定期发 送对帐数据的次交易日在指定券商处查到上海股票余额。上交所不发送未指定交易帐户 的股票余额，只可到证券登记公司申请查询。

防止他人误指定：已办理指定交易的帐户，不可能被其它投资者误指定。而未办理 指定交易的帐户，有可能因为其它原因的误指定而被锁定股票，造成无法正常交易。

凡已开立上海股票帐户的投资者，均可在券商处利用交易系统委托办理，其委托方 式如下：买卖方向为“买入”，代码为“799999”，价格为“1”，数量为“1”。次 交易日办理交割确认，指定交易会在指定次日生效。</P><P>股票如何撮合成交</P><P> 证券经营机构受理投资者的买卖委托后，应即刻将信息按时间先后顺序传送到交易 所主机，公开申报竞价。股票申报竞价时，可依有关规定采用集合竞价或连续竞价方式 进行，交易所的撮合大机将按“价格优先，时间优先”的原则自动撮合成交。

目前，沪、深两家交易所均存在集合竞价和连续竞价方式。上午9:15--9:25为集合竞 价时间，其余交易时间均为连续竞价时间。在集合竞价期间内，交易所的自动撮合系统 只储存而不撮合，当申报竞价时间一结束，撮合系统将根据集合竞价原则，产生该股票 的当日开盘价。沪、深新股挂牌交易的第一天不受涨跌幅10％的限制，但深市新股上市 当日集合竞价时，其委托竞价不能超过新股发行价的上下15元，否则，该竞价在集合竞 价中作无效处理，只可参与随后的连续竞价。

集合竞价结束后，就进入连续竞价时间，即9:30-11:30和13:00--15:00。投资者的买 卖指令进入交易所主机后，撮合系统将按“价格优先，时间优先”的原则进行自动撮 合，同一价位时，以时间先后顺序依次撮合。在撮合成交时，股票成交价格的决定原则 为：⒈成交价格的范围必须在昨收盘价的上下10％以内；⒉最高买入申报与最高卖出申 报相同的价位；⒊如买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）方的申报价格时，采用双方申 报价格的平均价位。交易所主机撮合成交的，主机将成交信息即刻回报到券商处，供投 资者查询。未成交的或部分成交的，投资者有权撤消自己的委托或继续等待成交，一般 委托有效期为一天。

另外，深市股票的收盘价不是该股票当日的最后一笔的成交价，而是该股票当日有 成交的最后一分钟的成交金额除以成交量而得。</P><P>上市公司如何分配利润</P><P> 根据《公司法》规定，公司缴纳所得税后的利润，应按照弥补亏损、提取法定盈余 公积金、提取公益金、支付优先股股利、提取任意盈余公积金、支付普通股股利的顺序 进行分配。公司弥补亏损、提取法定盈余公积金和公益金前，不得分配股利。公司的公 积金用于弥补公司的亏损，扩大公司生产经营或者转为公司资本。公司提取的公益金用 于本公司职工的集体福利。

公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10％列入公司法定公积金，并提取利润 的5-10％列入公司法定公益金。如盈余公积金已达注册资本的50％时可以不在提取。公 司的法定公积金不足以弥补上一年度公司亏损的，在依照前述条件提取法定公积金和法 定公益金之前，应先用当年利润弥补亏损。公司在从税后利润提取公积金后，经股东会 议决议，可以提取任意公积金。公司可经股东会议表决同意，将公积金转为股本（这就 是通常上市公司分红公告中的10转增多少），按股东原有股份比例发给新股或增加每股 面值。但法定盈余公积金转增股本时，转增后留存的该项公积金不得少于注册资本的 25％。公司当年无利润时，不得分配股利。但公司用盈余公积金弥补亏损后，公司经股 东大会特别决议，可按不超过股票面值6％的比率用盈余公积金分配股利，但分配股利 后的公司法定盈余公积金不得低于注册资本的25％。公司可供分配的利润不足以按不超 过股票面值6％的比率支付股利时，也可以按照上述方法办理。公司分配股利可以采用 现金或者股票的形式，公司普通股股利，应当按各股东持有股份比例进行分配，国家股 利按国家规定组织收取。公司应当按税务机关规定代扣并代缴个人股东股利收入应纳的 税金。</P><P>从编码如何区分交易品种</P><P> 由于我国证券市场的不断繁荣壮大，目前在沪、深两地证券交易所挂牌交易的品种 愈来愈多，加之现在证券交易的无纸化和电子化的普及，交易品种都有其挂牌代码来进 行处理、交易的，所以从其代码就可分辨其交易类别及种类。在上海证券交易所挂牌的 交易品种皆由6位数字来进行编码的，而深圳皆由4位数字来进行编码的。其编码范围如 下：

上海证券交易所的编码：

100***企业转债 500***基金 550***投资基金 600***A股 900***B股 00****国债现货 12****企业债券 201***国债回购 700***配股

701***转配 710***转让 711***转转 72****红利 730***新股申购 740***申购款 741*** 申购配号 77****国债利息

深圳证券交易所的编码：

0***A股 2***B股 3***转配、A2配 53**企业转债 4***基金 7***增发 8***配股、A1配 10**企业债券 18**国债回购 19**国债现货

自1996年开始，深交所将国债现货的证券编码作了相应调整，具体方法是：“19＋ 年号（1位数）＋当年国债发行期数”。原编码中最后一位数是用来表示国债期限的，现 用来表示当年国债发行的期数（顺序号）。</P><P>什么是市盈率</P><P> 市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。它是用当前每股 市场价格除以该公司的每股税后利润，其计算公式如下：

市盈率＝股票每股市价／每股税后利润

在上海证券交易所的每日行情表中，市盈率计算采用当日收盘价格，与上一年度每 股税后利润的比值称作市盈率Ⅰ，与当年每股税后利润预测值的比较称作为市盈率Ⅱ。 不过由于在香港上市公司不要求作盈利预测，故H股板块的A股（如青岛啤酒）只有市盈 率Ⅰ这一项指标。所以说，一般意义上的市盈率是指市盈率Ⅰ。

股票除权的过程：当一家上市公司宣布送股或配股时，在红股尚未分配，配股尚未 配股之前，该股票被称为含权股票。要办理除权手续的股份公司先要报主管机关核定， 在准予除权后，该公司即可确定股权登记基准日和除权基准日。凡在股权登记日拥有该 股票的股东，就享有领取或认购股权的权利，即可参加分红或配股。除权日（一般为股 权登记日的次交易日）确定后，在除权当天，上海证券交易所会依据分红的不同在股票 简称上进行提示，在股票名称前加XR为除权，XD为除息，DR为权息同除。除权当天会 出现除权报价，除权报价的计算会因分红或有偿配股而不同，其全面的公式如下：除权 价＝（除权前一日收盘价＋配股价X配股价－每股派息）／（1＋配股比率＋送股比率）

除权日的开盘价不一定等于除权价，除权价仅是除权日开盘价的一个参考价格。当 实际开盘价高于这一理论价格时，就称为填权，在册股东即可获利；反之实际开盘价低 于这一理论价格时，就称为贴权，填权和贴权是股票除权后的两种可能，它与整个市场 的状况、上市公司的经营情况、送配的比例等多种因素有关，并没有确定的规律可循， 但一般来说，上市公司股票通过送配以后除权，其单位价格下降，流动性进一步加强， 上升的空间也相对增加。不过，这并不能让上市公司任意送配，它也要根据企业自身的 经营情况和国家有关法规来规范自己的行为。</P><P>如何办理配股</P><P> 配股是指上市公司在获得必要的批准后，向其现有股东提出配股建议，使现有股东 可按其持有上市公司的股份比例认购配股股份的行为。配股是上市公司发行新股的方式 之一。

配股的运作程序如下：首先由上市公司确定股权登记基准日，股东在股权登记日持 有股票，获得配股权利或得到配股权证，然后配股权证进行挂牌交易（目前，A股不进 行权证交易），交易结束后，拥有配股权利的股东在指定的缴款期内在券商处通过交易 所按比例购买配股股份。交易所规定，配股缴款期过后，配股无法补办，视同股东自动 放弃配股权利。目前，A股配股包括四部分：一部分是向社会公众股东配售，一般称 为“＊＊配股”或“＊＊A1配”，沪市的挂牌代码为“700***”，深市为“8***”，这 一部分认购后会马上流通，其余三种配股在国家有关政策未出台前，不得流通。它们分 别是：国家股和社会法人股配股权转让给社会公众股股东配售部分，一般称为“＊＊转 让”或“＊＊A2配”、“＊＊转配”，沪市挂牌代码为“710***”，深市为“3***”， 这一部分是由于目前国家股和法人股尚不能流通，各上市公司的国家股和法人股股东由 于资金等方面的原因在配股时放弃配股权利或转让配股权利给社会公众股股东而形成 的；再有一部分为前次转配股股东认购配股部分，一般称为“＊＊转配”，代码 为“701***”，这是根据“同股同权”的原则产生的，即上次参加转配股股东参加本次 配股；还有就是前次转配股股东认购国家股和法人股配股权转让部分，一般称为“＊＊ 转转”，代码为“711***”，也属于不流通部分。配股结束后，可流通部分证券交易所 在收到上市公司有关配股的股份报告和验资报告后安排上市流通，获配流通部分会在获 配股票流通起始日自动到股东帐户开始流通交易。</P><P>什么是买壳上市</P><P> 中共十五大要求“以资本为纽带，通过市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行 业、跨所有制和跨国经营的大集团企业”，所以资产重组已成为经济生活的重要内容， 其中在资本市场中，“买壳上市”、“借壳上市”成为一道新的风景线。

所谓“买壳上市”，就是一家优势企业通过收购债权、控股、直接出资、购买股票 等收购手段以取得被收购方（上市公司）的所有权、经营权及上市地位。目前，在我国 进行买壳、借壳一般都通过二级市场购并或者通过国家股、法人股的协议转让进行的。 例如：上海冠生园受让上海轻工控股53.23%的国家股股权；海南泛华和深圳创世纪先后 成为苏三山的第一大股东；山东兰陵控股环宇股份51.9％的股份等。

十五大的国企改革思路为“抓大放小”，国企的资产重组要用市场经济的方法来解 决，即通过资本市场来进行，而不能用行政手段来解决。买壳上市是资产重组的突出特 点，它能大大优化资源配置，由于股权作为一种经济资源，加快流动和优化组合，是一 些绩差公司内在压力和优势企业扩张冲动的必然结果。由于我国处于社会主义初级阶 段，股份制改造还缺乏经验，加之前几年的经济疲软与市场经济的竞争，几年下来，不 乏形成若干的“壳公司”。而一些大集团、大公司及名牌企业由于种种条件的原因无法 上市，这些优势企业用自己的实力通过买壳上市或借壳上市，即可以提高上市公司的质 量，又可以改变“壳公司”的困境，注入新的活力，还可以通过资产重组、资本运营的 装壳、换壳解决优势企业和集团的发展资金。买壳上市一般能带来业绩的提升，有的会 产生脱胎换骨的变化。一般通过买壳上市后，壳公司在二级市场会被投资者重新认识， 引起股价的上扬。所以说，买壳上市是二级市场一个永恒的炒作题材。由于买壳上市可 带来横向购并、纵向购并及混合购并，从而有利于优势企业的规模化、多元化的发展。 所以，在新的一年里，依托资本市场进行资产重组的深度和力度将会不断加大，加强资 本市场的流通。</P><P>什么是投资基金</P><P> 所谓投资基金就是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它通过发行基金证 券，集中投资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投资于股票、 债券等金融工具的投资。通俗地说，就是“大家凑钱买证券，有福同享，有难同当”。

投资基金的基本功能就是汇集众多投资者的资金，交由专门的投资机构管理，由证 券分析专家和投资专家具体操作运用，根据设定的投资目标，将资金分散投资于特定的 资产组合，投资收益归原投资者所有。

我国于1997年11月14日由国务院证券委颁布了《证券投资基金管理暂行办法》（以 下简称《办法》）。根据《办法》，我国可设立开放式与封闭式两种基金。封闭式基金 是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证 券交易所转让、买卖，其价格同其它上市证券一样，会按其资产净值的溢价或折价升将 不定。而开放式基金是指基金发行总额不固定，当投资者买入时便增加，赎回时便减 少，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回。目前，在深、沪两 地交易所上市挂牌的均为封闭式基金。

《办法》规定：一个基金投资于股票、债券的比例不得低于该基金资产总值的 80％；一个基金持有一家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10％；基金之间不 得互相炒作；一个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的20％；开放 式基金必须保持足够的现金或者国家债券，以备支付赎金；基金收益分配应当采用现金 形式，每年至少一次，分配比例不得低于基金净收益的90％。

因为投资基金由投资专家和证券分析专家操作，一般收益较高。91年，香港股票基 金回报率为40.5％，美国股票基金为30％，澳洲股票基金为27.7％。根据我国的情况看， 我国投资基金的回报率亦会不错。</P><P>什么是财务报表分析</P><P> 财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇 总、计算、对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于股市的投资者来 说，报表分析属于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基 础上预测未来，以便做出正确的投资决定。

上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种 不同数据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。一般来 说，股东都关注公司的盈利能力，如主营收入、每股收益等，但发起人股东或国家股股 东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。此 外，对于不同的投资策略的投资者对报表分析侧重不同，短线投资者通常关心公司的利 润分配情况以及其他可作为“炒作”题材的信息，如资产重组、免税、产品价格变动 等，以谋求股价的攀升，博得短差。长线投资者则关心公司的发展前景，他们甚至愿意 公司不分红，以使公司有更多的资金由于扩大生产规模或由于公司未来的发展。

虽然公司的财务报表提供了大量可供分析的第一手资料，但它只是一种历史性的静 态文件，只能概括地反映一个公司在一段时间内的财务状况与经营成果，这种概括的反 映远不足以作为投资者作为投资决策的全部依据，它必须将报表与其他报表中的数据或 同一报表中的其他数据相比较，否则意义并不大。例如，琼民源96年年度报表中，你如 果将其主营收入与营业外收入相比较，相信你会作出一个理性的投资决定。所以说，进 行报表分析不能单一地对某些科目关注，而应将公司财务报表与宏观经济面一起进行综 合判断，与公司历史进行纵向深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、 非本质的东西舍弃掉，得出与决策相关的实质性的信息，以保证投资决策的正确性与准 确性。</P><P>如何阅读动态行情走势图</P><P> 目前，我国券商绝大部分都使用的是乾隆电脑软件有限公司提供的钱龙动态分析系 统向投资者揭示股票行情的，投资者在股市进行股票交易时，阅读行情通常是通过看大 盘即时走势图和个股即时走势图实现的，所以了解主要图形及指标含义对投资者显得非 常重要，同时也是投资者掌握看盘技巧与进行技术分析的基础知识。本文着重对动态即 时走势图作简要介绍，谨供参考。

在大盘即时走势图中，白色曲线表示为通常意义下的大盘指数（上证综合指数和深 证成份指数），也就是加权指数；**曲线是不含加权的大盘指数，也就是不考虑上市 股票盘子的大小，而将所有的股票对指数的影响是相同的。参考白、**曲线的位置关 系，我们可得到：当指数上涨时，黄线在白线之上，表示小盘股涨福较大；反之，小盘 股的涨幅小于大盘股的涨幅。当指数下跌时，黄线仍在白线之上，则表示小盘股的跌幅 小于大盘股的跌幅；反之为小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。在以昨日收盘指数为中轴 与黄、白线附近有红色和绿色的柱线，这是反映大盘指数上涨或下跌强弱程度的。红柱 线渐渐增长的时候，表示指数上涨力量增强；缩短时，上涨力量减弱。绿柱线增长，表 示指数下跌力量增强；缩短时，下跌力量减弱。在曲线图下方，有一些**柱线，它是 用来表示每一分钟的成交量。在大盘即时走势图的最下边，有红绿色矩形框，红色框愈 长，表示买气就愈旺；绿色框愈长，卖压就愈大。

在个股即时走势图中，白色曲线表示这支股票的即时成交价。**曲线表示股票的 平均价格。**柱线表示每分钟的成交量。成交价为卖出价时为外盘，成交价为买入价 时为内盘。外盘比内盘大、股价也上涨时，表示买气旺；内盘比外盘大，而股价也下跌 时，表示抛压大。量比是今日总手数与近期成交平均手数的比值，如果量比大于1，表 示这个时刻的成交总手已经放大。量增价涨时则后市看好；若小于1，则表示成交总手 萎缩。在盘面的右下方为成交明细显示，价位的红、绿色分别反映外盘和内盘，白色为 即时成交显示。</P><P>何谓转托管</P><P> 转托管，又称证券转托管，是专门针对深交所上市证券托管转移的一项业务，是指 投资者将其托管在某一证券商那里的深交所上市证券转到另一个证券商处托管，是投资 者的一种自愿行为。投资者在哪个券商处买进的证券就只能在该券商处卖出，投资者如 需将股份转到其它券商处委托卖出，则要到原托管券商处办理转托管手续。投资者在办 理转托管手续时，可以将自己所有的证券一次性地全部转出，也可转其中部分证券或同 一券种中的部分证券。目前，深交所的转托管业务与前几年有所不同，现行的转托管业 务的是通过深交所的交易系统进行办理的，但注意的是，利用交易系统办理转托管的证 券品种只包括在深交所挂牌的A股、基金、可转换债券等，权证、国债不能转托管。

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