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由于我国股票市场没有做空机制，在股市暴跌的情况下，每个投资者都只能割肉斩仓或任其资产大幅缩水；也由于我国即将加入WTO，证券市场必须对外开放、与国外接轨，近来关于开办股指期货的呼声日益高涨。股指期货对股票现货市场会有什么影响呢？本文就此做一个初步分析。
对股指波动性的影响
有观点认为，由于我国股票市场投机盛行，推出股指期货后，投机的心理倾向难以很快改变，买空卖空股指期货会加剧股指波动。但是，国外大量的实证研究表明，股指期货的存在通常情况下不会增大股票指数的波动。之所以有时也会加大股指的波动，是因为股指期货具有价格发现功能，能够改善现货市场对市场信息的反映模式。
也有人担心，在股指到期交割日，股指可能出现异常波动。香港期交所的统计分析表明，股指期货到期日与非到期日股指的波动性没有显著的区别。
对股市流动性的影响
新兴市场开办股指期货的初期，往往会产生交易转移效应，即吸引股票市场的资金流向股指期货市场，从而使股票市场的交易大为减少，流动性大为降低。日本初开股指期货时就遭遇过这样的情况。但是，股指期货还有另外一个效应，即可吸引场外资金。由于股指期货为投资者提供了一个规避风险的工具，扩大了投资者的选择空间，因此开办股指期货交易会吸引大量场外观望资金实质性的介入股票市场，此外还可减少一级市场的资金囤积。所以，对股市流动性的影响要看两个效应的相对大小。美国的情况是，开办股指期货交易之后，股市和期市的交易量都有较大的提高，呈双向推动态势。从我国的情况来看，由于开放式基金、社会保障基金、保险资金等大的机构投资者未介入或只部分的介入股市，加上银行存款不断增加，场外资金可谓规模庞大，因此，笔者认为，我国推出股指期货可望增加市场的流动性。
对市场结构和操作理念的影响
统一的指数和股指期货推出之后，市场结构和投资理念会发生新的变化。首先，在此基础上可进一步创造新的金融工具，如指数基金、期货期权等。堪萨斯期货交易所1982年推出价值线指数期货后三年，美国就出现了复合性指数基金。其次，我国传统的庄家炒股型格局可能因此而慢慢改变，在套期保值基础上的价值型投资理念将获得更多的认同和实践。
对券商业务的影响
券商可能通过经纪商和自营商进入股指期货市场，这意味着券商业务范围的扩大和收入来源的增加，同时对券商的传统业务也将产生一定的影响。市场主流的投资理念逐渐转向价值型投资之后，投资者对信息和研究的需求将提高，因此，对券商经纪业务而言，目前以拉客户为主的低层次竞争将为人才、信息、服务创新等综合竞争优势所取代。证券公司从业人员的素质及业务水平的高低将决定着券商是否能够在新的市场环境下留住客户和拓展客户；此外，对于自营业务，可能在调研的同时需要更多的量化分析和风险控制，包括利用股指期货合理的规避系统风险等；对于承销业务，鉴于新股一般与大盘走势有较大的相关性，大势好的时候，新股发行价可以定得高一点，而且多呈强势；大势跌的时候，一般发行价定得低，走势也弱。有股指期货之后，弱市下券商可以通过反向操作对新股进行套期保值，规避部分承销风险。
股市见底的十大信号
股指期货正式推出了，这是我国证券市场的一件大事。这将改变近二十年来单边市的市场格局，对于我国投资者来说都是新的市场行为，相信大家关心的重点一定是以后的走势和运作方法。
首先，我们要借鉴其他国家股指期货推出前后的市场走势，以前我曾摘录了部分国家的当时情况，一般都是市场在做空机制下，有一段下跌过程，后来还是回归于当时的经济和政治环境中来。
.印度SENSEX期指（2000年6月）
推出前半年，标的指数保持上涨趋势，推出后短期下跌，但长期走势向好
.台湾综合期指 (1998年7月)
东南亚金融危机后的熊市中推出，推前涨推后大跌
.韩国KOSPI200期指(1996年5月)
熊市中推出，前涨后跌，期指无法改变市场长期运行趋势
.德国DAX期指 (1990年11月)
牛市中推出，推出前一年走势强劲，推出后一年走势减弱，但不改股市长牛格局
.法国证协40期指 (1988年11月)
大熊市之后的调整期推出，多空双方拉锯后股指逼空上扬
.日经225期指 (1986年9月)
牛市途中推出，推出后有小跌，但长期趋势不改
.恒生指数期货 (1986年5月)
牛市中推出，推出前恒指突破新高，推出后调整两个月，后反弹上涨
.金融时报100期指(1984年5月)
推出前小涨推出后短调，其后连续17年牛市
.标普500期指 (1982年2月)
推前涨，推后跌，但长期牛市随后到来。
其次，我们要认真研究我国的基本国情和世界经济环境，我认为我国的证券市场还是一个新兴的市场。尽管我国的发展相当快，但是证券市场的投机还是占相当的地位，平均市盈率，股票PE值等指标还是比较高，短期的回调还是在情理之中。可是我们清楚地看到决定大盘走势的超级大盘股还在底部运行，其下行的空间不会太大。而股指期货对应的300股票中很多是大盘权重股，我不相信以后股指会大跌。
最后，我认为以后的投资投机策略应该是：短线要么持币等待，要么以投机为主，高抛低吸题材股票和场内基金，如ETF封闭式及基金；中线应弃小换大，适当投资，不能满仓操作，长线投资应该看到我国基本面，相信我国的证券市场一定会经过一段沉痛后走上牛市的道路。
以上观点仅供参考！
股市见底的十大信号如下：
1、通常有三个月以上的较长下跌时间。
2、大盘指数有相当大的跌幅，
3、投资者中有百分之七十以上处于亏损状态，而且亏损幅度很大，一般来说散户的亏损在百分之三十甚至百分之五十以上，基金也有普遍百分之二十以上的亏损。
4、大部分的个股市盈率和股市平均价格处于或者接近历史地位的水平。
5、新股开始持续跌破发行价格，新股上市首日收盘涨幅极低，有的在不久后就跌破发行价格。
6、社保汇金开始入市，这些钱是属于看着底牌打牌的，他们十分清楚市场底在哪。
7、机构大幅超配非周期股票，说明机构投资者已经失去信心，不敢冒险，愿意抓点确定性的东西，以守住自己的净值。
8、强周期股这时开始领涨，说明一波强周期可能已经快要到了。
9、机构仓位历史低点。他们也不比散户做的更好，他们还需要守卫净值，所以不敢轻易加仓。
10、政府开始救市，各种利好政策频出。
股票市场是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易市场两大类别。由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作二级市场。股票市场的结构和交易活动比发行市场(一级市场)更为复杂，其作用和影响力也更大。
股票市场的前身起源于1602年荷兰人在阿姆斯特河大桥上进行荷属东印度公司股票的买卖，而正规的股票市场最早出现在美国。股票市场是投机者和投资者双双活跃的地方，是一个国家或地区经济和金融活动的寒暑表，股票市场的不良现象例如无货沽空等等，可以导致股灾等各种危害的产生。股票市场唯一不变的就是:时时刻刻都是变化的。中国大陆有上交所和深交所、北交所三个交易市场。
在股市中，由于股价的走向取决于资金的运动。资金实力雄厚的机构大户就能在一定程度上影响甚至操纵股价的涨跌。他们可以利用自身的资金实力，采取多种方式制造虚假的行情而从中获利，因而使得股票市场有投机的一面。但这并不能代表股票市场的全部，不能反映股票市场的实质。
对于股票市场上的投机行为要进行客观的评价。股票市场上的种种投机行为固然会对商品经济的发展产生很大的负作用，但不可忽视的是，投机活动也是资本集中的一个不可缺少的条件。我们应该认识到，正是由于投机活动有获得暴利的可能，才刺激了某些投资者，使其将资金投入股票市场，从而促进资本的大量集中，使货币资金转化为资本。
术语
开盘价:指每天成交中最先的一笔成交的价格 。
收盘价:指每天成交中最后的一笔股票的价格，也就是收盘价格。
成交数量:指当天成交的股票数量。
最高价:指当天股票成交的各种不同价格中最高的成交价格。
最低价:指当天成交的不同价格中最低成交价格。
升高盘:是指开盘价比前一天收盘价高。
开低盘:是指开盘价比前一天收盘价低。
盘档:是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。
整理:是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。
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